民生证券：有色金属周报：继续推荐钴锂铜铝，关注镁涨价

报告摘要：每周随笔：需求好转+成本上行，镁价有望逐步反弹9月以来，硅铁价格上行带来的成本端压力逐步显现，镁价开始触底反弹，毛利逐步改善，行业平均仍处于亏损状态。随着汽车行业的逐步回暖，新能源汽车逐步放量，轻量化需求带来的镁需求有望逐步好转。截至10月底，国内汽车销量单月同比增速已经恢复到11%以上，当前镁价处于底部区间，看好镁产品在汽车领域的渗透率继续提升，推荐镁产业链一体化布局的云海金属。本周观点基本金属：本周国内基本金属除镍外全部上涨，国内阴极铜、铝、锌、铅、和锡分别上涨2.92%、3.37%、6.44%、3.70%和0.52%；镍下跌1.86%。铜：SMM数据显示社会库存（含保税区）58.87万吨，现货货源紧俏；线缆订单清淡，漆包线平稳，铜管订单旺盛，长单加工费谈判确定前铜价仍以震荡为主。铝：电解铝库存降至61.5万吨，本周下游开工率增长0.1pct，主要源于汽车、光伏消费带来的板带箔增长，建筑型材、线缆开工有所放缓，铝价短期震荡。推荐紫金矿业、神火股份，关注云南铜业；加工股推荐明泰铝业、云海金属。贵金属：本周贵金属多数下跌。COMEX黄金下跌0.88%，伦敦金下跌0.80%，S