德邦证券：医药行业周报：石药集团开启创新药A股证券化，重视创新药+减肥药主线

投资要点：行情回顾：2023年9月18日-9月22日，申万医药生物板块指数上涨0.4%，跑输沪深300指数0.5%，医药板块在申万行业分类中排名第12位；2023年初至今申万医药生物板块指数下跌9.4%，跑输沪深300指数6.0%，在申万行业分类中排名第22位。本周涨幅前五的个股为常山药业（37.44%）、翰宇药业（36.88%）、福瑞股份（22.62%）、德展健康（16.47%）、新诺威（12.71%）。石药创新管线丰富，近期成果众多。今年9月，公司通过A股控股子公司新诺威，以增资方式控股巨石生物，我们认为这标志着公司启动了创新药资产证券化，新诺威有望成为石药集团创新药的A股平台。站在这样的背景下，很有必要梳理石药集团的创新药管线。石药拥有全球五大研发中心、2000余人的高端研发队伍，已有16个创新药在全球开展临床试验，年研发投入近40亿元，每年以双位数增长，在研创新药项目有110余个，未来5年石药将有40余个创新药获批。石药集团通过BD延展管线：2022年许可引进、合作和收购项目6个，以11.68亿美元将一款ADC药物授予美国ElevationOncology公司，2023年上半年