中银证券：汽车行业月报：10月车市持续向好，新能源销量再创新高

10月沪深300上涨2.4%，申万汽车指数上涨11.6%，大幅跑赢大盘。10月汽车销售257.3万辆，同比增长12.5%，其中乘用车销售211.0万辆，同比增长9.3%；商用车销售46.4万辆，同比增长30.1%。乘用车销量实现连续第六个月度正增长，主要是经济回暖消费市场持续复苏，叠加国庆和中秋双节效应、车展以及新能源下乡等利好因素推动。商用车主要细分市场均实现较快增长，其中重卡同比增速达50.6%。随着各地利好政策延续，基建带动工程车需求回升，预计11月汽车销量持续向好。乘用车企表现分化，长安汽车、一汽丰田、广汽丰田等销量快速增长，上汽大众连续下滑。豪华车及日系销量快速增长，自主品牌销量继续回暖，相关车企及供应链有望受益。10月新能源销量再创单月历史新高，预计全年新能源销量有望增速转正，后续高增长态势确定，建议持续关注产业链投资机会。主要观点10月乘用车零售与批发销量同比均小幅增长。根据乘联会数据，10月狭义乘用车批发达207.2万辆，同比增长8.7%，环比增长0.1%，批发端持续回暖；10月狭义乘用车零售达199.2万辆，同比增长8.0%，环比增长4.1%，零售销量继续实现较强正增