国金证券：汽车行业：数据专题简报

主要结论：本报告主要根据国金数据中心追踪的汽车行业大数据，从多个维度对特斯拉及国内造车新势力（蔚来、小鹏、理想）进行比较。1）造车新势力需求主要集中在汽油车限行城市及一、二线城市。2）造车新势力厂商目前在手订单量较多。3）特斯拉在交付量、定价、生产模式上均优于国内造车新势力4）在九个网点较少的省份中，蔚来汽车集中销往特定城市，符合公司转介率较高的说法。5）我国新能源车联网及OTA升级的渗透率有望再度提升。从需求结构来看，10月份约有10%的新能源汽车用于营运，在特斯拉及国内造车新势力中，个人用户占比持续在80%以上。现阶段，我国约有30%以上的新能源车的需求来自限牌或限行地区。相比之下，造车新势力在限行、限牌区域的需求更为强烈，销售占比约在50%左右的范围内。在城市级别销售分布中，我国新能源车约有40%/24%/22%/11%在一线城市/二线城市/三线城市/四线中，然而造车新势力均有半数以上的车销往一线城市，在一线与二线城市约占据80%以上。结合上险口径的销量来看，国内造车新势力的零售销量与公告交付量较为接近，推测现阶段包括上海特斯拉超级工厂在内的造车新势力均处于订单火热，产能供应不足