华鑫证券：食品饮料行业周报：开门红备货逐步启动，静待市场信心恢复

投资要点一周新闻速递行业新闻：1）11月全国白酒环比价格总指数微涨。2）贵州发布5亿元麸曲酱香酒项目。3）《董香型白酒》团体标准将于12月24日实施。公司新闻：1）贵州茅台：成立私募基金管理公司。2）迎驾贡酒：捐赠股份助力慈善事业。3）今世缘：明年主动控速控量。投资观点当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块：本周山西汾酒、酒鬼酒均召开经销商大会，充分传递信心。山西汾酒仍以“稳中求进”为总基调，科学经营名酒、清香及汾酒三大势能，将品牌价值拉升作为核心目标，重塑营销模式。酒鬼酒直面市场问题，强调对渠道力的强化，绝不以大规模开发产品、降低品牌定位、降低品质、牺牲价格换取销量，坚定大单品战略和做大省内市场，聚焦样板市场同时不再新增招商。动销端，短期未出现明显超预期情况，作为顺周期板块在明年经营环境不明朗的前提下市场偏好趋谨慎，以高端酒和地产酒的业绩确定性进行防御。同时，市场开始逐步切换明年视角，围绕增长考核目标、开门红等信号类指标对明年情况开始建立初步预期。其中，五粮液已开启新财年合同签订，酒鬼酒已在多地区开启开门红动员会议。整体而言，明