东方财富证券：电气设备行业2024年度投资策略：探底回升，创新突破

【投资要点】2023年：锂硅跌价、供给过剩。1）锂电：指数相比年初下降37%，供给过剩，价格从碳酸锂、材料到电芯均大幅下降。2）光伏：指数跌幅接近40%，需求端，新增装机高增，供给端，庞大产能快速释放，冲击更甚。3）储能：竞争加剧，量增价跌。中国：2023年1-11月新型储能装机超17GW，为2022全年2.9倍；美国：装机/并网递延仍较为严重，Q3装机创新高；欧洲：户储去库存阶段，增长动力稍显不足。4）人形机器人：中证机器人指数涨幅达到6%。产业化提速，百家争鸣。2024年：探底回升，创新突破。1）锂电：主赛道：碳酸锂价格主跌浪或已结束，高成本矿山将会陆续关停，价格将会寻找现金成本的有效支撑，底部或已临近。碳酸锂是周期之母，也建议关注含锂量较高的正极、电解液和电池等环节。新技术：复合集流体应用落地，固态电池的研发或已经进入量产前的技术攻坚期，46大圆柱静待良率提升，高压快充、硅碳负极等新技术也值得关注。2）光伏：主赛道：供给冲击最快速阶段即将过去，库存去化逐渐清晰，逆变器为代表的市场分化，寻找底部反弹的窗口。新技术：BC电池量产、OBB应用、钙钛矿招标等方面值得期待。3）氢能：光氢平