中国银河：农林牧渔行业月报：2月行业动态报告-生猪与仔猪价格分化，关注后续情绪演变

核心观点： 1月CPI同比-0.8%，猪肉价格持续下行。24年1月我国CPI同比-0.8%，其中食品项中猪肉同比-17.3%；CPI环比+0.3%，其中食品项环比+0.4%，食品中猪肉环比-0.2%。23年12月我国农产品进口金额207亿美元，同比-6.9%，出口金额94亿美元，同比+2.2%，贸易逆差113亿美元，同比-13.3%。 2月生猪价格震荡下跌，外购仔猪养殖扭亏为盈。根据博亚和讯，2月以来猪价震荡下跌，2月23日为13.55元/kg，较2月1日-16%；2月自繁自养亏损110元/头，外购仔猪养殖盈利49元/头。23年12月末，我国能繁母猪存栏量为4142万头，已连续12个月回调。考虑到2023年我国生猪养殖基本处于亏损状态（仅8月中旬至9月上旬自繁自养利润由亏损转入盈利状态），同时叠加旺季不旺、疫病提前等情况，我们认为产能去化将持续且存加速迹象。另外，考虑到仔猪价格快速回升，补栏积极性较高，关注后续情绪演变。在当前行情背景下，我们建议关注成本控制行业领先/持续向好、资金面相对健康、估值合理的猪企。 1月白鸡祖代更新6.9万套，2月苗价先涨后跌。23年我国祖代更新127.99