中泰证券：银行：降准测算｜降准50bp、力度超预期；预计提升上市银行息差0.7bp，提升利润增速0.8%

报告摘要核心观点：1、本次降准力度较大，步长50bp、超出预期，预计释放流动性约1.2万亿，其中上市银行释放资金规模在9500亿左右，对上市银行息差提升在0.7bp左右；对利润水平提升0.8%。2、多层因素推动本次降准：缓解资金面、稳定资本市场。3、展望：降准或为降息打开空间。央行决定于2月5日起降准50bp，此次降准为今年以来第一次降准、2022年以来的第五次降准，超过了前四次各自25bp的下调幅度。预计释放流动性约1.2万亿，其中上市银行释放资金规模在9500亿左右。本次还下调金融机构存款准备金率和支农支小再贷款、再贴现利率25bp至1.75%，体现了结构上对涉农、小微和民营企业的重视。本次降准原因：一是保持流动性合理充裕，缓解市场对于资金面的担忧。二是有利于资本市场的稳定，在1月22日召开的国务院常务会议上提到了要采取更加有力有效措施着力稳定资本市场，本次降准力度超预期预计和稳定资本市场也有一定关系。降准对银行收入影响的测算：释放出的流动性、银行将用于投放更高收益资产。对上市银行息差提升在0.7bp左右；对利润增速提升0.8%。展望：存在进一步降息的可能。央行2024年工作会议明