开源证券：羚锐制药（600285）-公司信息更新报告：2024H1利润增长亮眼，营销改革显成效

羚锐制药(600285) 营收稳增，利润增长亮眼，维持“买入”评级 公司2024H1实现营收19.06亿元（同比+12.07%，下文皆为同比口径）；归母净利润4.13亿元（+30.30%）；扣非归母净利润3.94亿元（+30.82%）。2024Q2实现营收9.97亿元（+9.31%）；归母净利润2.23亿元（+28.90%）；扣非归母净利润2.13亿元（+30.20%）。盈利能力方面，2023年毛利率为76.04%（+0.72pct），净利率为21.67%（+3.03pct）。费用方面，2023年销售费用率为44.85%（-1.69pct）；管理费用率为4.39%（-0.57pct）；研发费用率为2.48%（-0.07pct）；财务费用率为-0.65%（+0.24pct）。我们看好公司核心业务的发展以及盈利能力的提高，上调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为7.05/8.28/9.69亿元（原预计2024-2026年为6.87/8.01/9.36亿元），EPS为1.24/1.46/1.71元，当前股价对应PE为19.0/16.2/13.8倍，维持“买入