民生证券：有色金属周报：持续推荐钴锂，铜铝有望维持强势

每周随笔：无钴电池进展或不及预期，钴有望迎来修复美国阿贡国家实验室联合清华大学的欧阳明高于11月4日在J.Am.Chem.Soc.上发表了论文，其通过在固定Ni含量的NCM正极中交换Co/Mn的含量，证明是Co主导了NCM正极化学和结构的稳定性。富钴正极的稳定性和安全性更强。我们一直强调短期无钴无法实现。钴供需紧平衡，随着需求好转，钴价中枢有望上移，持续推荐华友钴业、盛屯矿业，关注洛阳钼业。本周观点基本金属：本周国内基本金属全线上涨，铜、铝、锌、铅、镍和锡分别上涨1.36%、4.83%、0.58%、3.10%、1.52%和0.03%。铜：需求平稳，铜杆消费不佳、铜管订单增长，板带箔加工11月订单环比增长，关注河南环保政策对下游开工率的影响，铜价短期震荡。铝：需求平稳，电解铝库存降至62.9万吨，10月铝板带开工率72.46%，环比9月下滑0.74pct（假日影响），预计11月环比改善，铝价短期震荡，氧化铝价格弱势，铝企利润修复明显。推荐紫金矿业、神火股份，关注云南铜业；加工股推荐明泰铝业、云海金属。贵金属：本周贵金属全线下跌。COMEX黄金下跌3.25%，伦敦金下跌2.57%，SHFE