首创证券：非银金融行业周报：中金公司回A，资金类业务发展有望提速

本周核心观点：中金公司主板上市，资金类业务发展有望提速。11月2日，中金公司（601995.SH）在上交所上市，成为第14家“A+H”上市券商，新股发行价为28.78元/股，对应发行市盈率为33.89倍、发行市净率为2.19倍，募资总额131.98亿元。中金公司首日以37.7元/股报收，当日涨幅为30.99%。2020年前三季度，中金公司实现营业收入168亿元，同比增长50.09%，净利润49亿元，同比增长55.81%。业务结构上，公司以投资、投行、经纪业务三大业务为主，公司中报显示，财富管理、股票业务、固收业务及投行业务收入占比分别为24.73%、22.05%、21.18%、16.95%，业务结构较为均衡。公司通过杠杆率提升盈利能力，ROE指标常年优于同业，前三季度ROE为9.8%，在上市券商中排名第三，同时也体现出公司净资产相对同业较低。跨境业务优势突出，衍生品业务经验较为丰富。中金公司是中国内地第一家中外合资的投资银行，奠定了其在跨境业务上的先天优势。根据2019年协会数据，中金公司跨境业务收入比重24.5%，业内排名第二位，在中国香港、纽约、伦敦和新加坡设有子公司，在境外IPO