开源证券：卓胜微（300782）-公司信息更新报告：2023Q2业绩环比改善，多条赛道协同发力前景可期

卓胜微(300782)2023Q2业绩环比改善，多条赛道协同发力前景可期，维持“买入”评级2023H1公司实现营收16.7亿元，同比-25.5%；归母净利润3.7亿元，同比-51.3%；扣非归母净利润3.7亿元，同比-51.6%；毛利率49.1%，同比-3.5pcts。计算得2023Q2单季度实现营收9.5亿元，同比+5.4%，环比+34%；归母净利润2.5亿元，同比-14.6%，环比+114.7%；扣非归母净利润2.5亿元，同比-15.7%，环比+110.6%，毛利率49.2%，同比-3.5pcts，环比+0.4pcts。受到全球宏观经济低迷、消费电子需求疲软等影响，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为11.0/14.9/19.7亿元（前值为19.0/25.0/32.4亿元），对应EPS为2.1/2.8/3.7元（前值为3.6/4.7/6.1元），当前股价对应PE为61.1/44.9/34.1倍，我们看好公司滤波器、放大器产品陆续推出带来的产品创新优势，维持“买入”评级。消费市场需求疲软致公司业绩短期承压，逆势加大研发投入彰显公司自信。分产品来看