民生证券：汽车和汽车零部件行业周报20240303：风再起时以旧换新政策将落地

本周数据：2月第四周上险销量26.1万辆，同比-22.8%，环比+144.6%；新能源上险11.1万辆，同比-1.7%，环比+235.3%，新能源渗透率42.4%。 本周观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，本月核心组合【长安汽车、理想汽车-W、比亚迪、伯特利、拓普集团、新泉股份、爱柯迪、双环传动】。 《以旧换新行动方案》审议通过政策有望落地。2月23日，中央财经委员会召开第四次会议提及设备以旧换新；3月1日，国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。本轮政策强调：①设备更新和消费品以旧换新（汽车为重点）；②降低全社会物流成本，鼓励与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式；③发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用。我们判断，政策发布节点：国常会审议通过后，政策有望于近期发布；政策所涉及补贴体量：参考前期政策，1千万辆车购置税减半大约对应750亿税收减免，2022年中央减征乘用车购置税600亿元，预计此次补贴力度较大，或可达千亿。 历史4轮刺激政策成效显著均有效刺激汽车消费。目前中国已经实施过4轮比较大的汽车消费刺激政策，以购置税优惠为主，汽车下乡、以旧换新、报