华金证券：东方电缆（603606）-海缆优势地位维持，24年业绩可期

东方电缆(603606) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，报告期内实现营业收入73.10亿元，同比增长4.30%；实现归属于上市公司股东的净利润10.00亿元，同比增加1.58亿元，增长18.78%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.68亿元，同比增加1.30亿元，增长15.50%。 业绩稳步上升，海缆业务亮眼。23年公司实现营业收入73.10亿元，同比增长4.30%，经营活动产生的现金流量净额为11.90亿元，同比增长83.93%，毛利率25.17%，同比+2.79pct。分季度来看，23Q4公司实现营业收入19.61亿元，同比+45.85%，实现归母净利润1.78亿元，同比+68.63%。分业务来看，公司23年实现陆缆系统的营业收入38.27亿元，同比-3.77%，毛利率7.96%，同比-1.71pct。实现海缆系统及海洋工程营业收入34.76亿元，同比+14.78%，其中海缆系统实现收入27.66亿元，同比+23.47%，毛利率49.14%，同比+5.87pct。海缆系统收入提升，特别是海缆中高电压等级产品收入提升是促进公司营收与毛利增长的主要因素。“十