民生证券：新宙邦（300037）-2024半年报点评：电解液产能全球化布局，氟化工打造新成长曲线

新宙邦(300037) 事件。2024年8月19日，公司发布2024年中报。24年H1公司实现营收35.82亿元，同增4.35%，实现归母净利4.16亿元，同减19.54%，扣非后归母净利4.31亿元，同减10.02%。 Q2业绩拆分。营收和净利：公司2024Q2营收20.67亿元，同增15.75%，环增36.41%，归母净利润为2.51亿元，同减7.54%，环增51.97%，扣非后归母净利润为2.47亿元，同减1.38%，环增34.63%。毛利率：2024Q2毛利率为28.37%，同减2.03pcts，环增1.16pcts。净利率：2024Q2净利率为12.36%，同减3.01pcts，环增1.60pcts。费用率：公司2024Q2期间费用率为13.37%，同比0.97pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.76%、6.99%、4.53%、0.09%，同比变动0.21pct、2.10pcts、-2.31pcts和0.96pct。 电解液盈利承压，产能全球化布局。24年H1，公司实现电解液收入22.93亿元，同比增长4.44%。盈利方面，24年上半年，受电解液行业供需错配影响