华金证券：科达利（002850）-盈利能力稳健，海外扩产稳步推进

科达利(002850) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，实现营业总收入25.09亿元，同比增长7.84%、环比下降8.55%，归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长27.76%、环比下降23.97%。 盈利能力稳健。2024Q1，公司实现营收25.09亿元，同比增长7.84%，主要系订单和销量相对增加所致。公司综合毛利率22.18%，同比+0.04pct、环比-2.10pct，净利率12.30%，同比+1.76pct、环比-2.74pct。2024Q1，公司销售费用率0.40%，同比-0.07pct、环比0.00pct，管理费用率2.76%，同比-0.24pct、环比+0.18pct，研发费用率5.27%，同比+0.66pct、环比-2.09pct，财务费用率0.60%，同比-0.21pct、环比-0.11pct，主要系利息费用减少所致。此外，截止报告期末，公司存货8.18亿元，同比下降11.12%，主要系本期公司提高存货周转所致；其他收益0.57亿元，同比增长283.10%，主要系政府补助增加所致；经营活动产生现金流净额2.27亿元，同比增长1174.69%，主要