西南证券：隆基绿能（601012）-计提大额资产减值，BC组件出货顺利

隆基绿能(601012) 投资要点 事件：公司2024H1实现营业收入385.29亿元，同比下降40.41%；实现归母净利润-52.43亿元，同比下降157.13%。2024Q2实现营业收入208.55亿元，同比下降42.60%；实现归母净利润-28.99亿元，同比下降152.21%。 受产业链价格持续大幅下降和存货减值计提影响，上半年业绩大幅亏损。面对产业深度调整期的剧烈波动，公司积极调整产销节奏，2024年上半年实现硅片出货量44.44GW（对外销售21.96GW）；电池对外销售2.66GW；组件出货量31.34GW，其中亚太区域销量同比大幅增长超140%。光伏产品实现营业收入367.08亿元，毛利率仅6.46%。受产业链价格持续大幅下降和存货减值计提影响，公司2024H1业绩出现较大亏损。上半年公司计提资产减值准备57.84亿元，转销存货跌价准备43.75亿元，二者合计影响减少利润总额14.10亿元、减少净利润13.81亿元。2024H1公司硅料投资收益大幅下降，亏损0.35亿元，2023H1为22.45亿元，对盈利亦有较大影响。2024H1经营活动产生的现金流量净额为-64.1