浦银国际证券：互联网行业：以DeepSeek视角，解读DeepSeek逆袭

春节期间，DeepSeek成为全球AI行业关注焦点，从“无名之辈”化身“绝世高手”。我们围绕三个核心话题，包括最大亮点、技术创新和潜在影响等，借助DeepSeek视角，让DeepSeek来解读DeepSeek，一起探讨这次“逆袭奇迹”。 DeepSeek最大亮点是什么？“成本创新”。DeepSeek整体表现与OpenAI等海外大模型第一梯队处于同一水平，不相上下，而成本控制方面具有显著优势，包括在训练、推理和商业化定价方面。整体成本仅为OpenAI的5%-10%，商业化定价仅为OpenAI的2%-5%。 DeepSeek如何实现“成本创新”？DeepSeek优化策略主要包括：1）稀疏激活的混合专家（MoE）架构，仅激活任务相关参数，降低90%算力消耗；2）本地化部署：支持消费级硬件，无需依赖昂贵的云服务等；3）规则奖励系统：替代昂贵的“AI监工”模型，减少额外训练；4）开源生态：利用社区贡献降低研发成本，迭代速度提升3倍。 “成本创新”对AI产业链有何影响？DeepSeek的低成本优势正在推动AI产业链从“算力竞赛”转向“算法优化”，其影响包括：1）云计算：推理需求爆发倒逼硬件与架构创