国海证券：国防军工行业周报：军工行业主动持仓仍属低配，业绩持续改善下建议增配 重点方向

投资要点：上周，上证综指涨跌幅2.72%，深证成指涨跌幅4.55%，上证50涨跌幅2.40%，沪深300涨跌幅4.05%，创业板指涨跌幅2.91%，中小板指涨跌幅4.05%，申万国防军工行业指数涨跌幅为0.81%。军工板块基本面持续改善。以申万行业分类进行统计，20Q3军工行业归母净利润整体增速达25.29%，全行业第七，远高于沪深300整体-3.26%的归母净利润增速。国防和军队建设持续加速，军工行业基本面有望持续改善。20Q3军工板块主动持仓比例环比提升0.85pct，行业整体仍属低配。以国防军工申万行业指数成份股为统计基础，20Q3主动偏股型基金对军工行业重仓总市值为220.49亿元，环比提升216%；持仓比例1.43%，环比提升0.85%。从超低配情况看，行业整体仍低配0.42%。分行业来看，航空装备子行业主动持仓规模170.15亿元，环比提升306%，主动持仓比例1.10%，环比提升0.76%，超配0.13%；除航空装备外，其余子板块主动持仓水平均为低配。从加减仓看，重仓前18名个股均获加仓；加仓前十名标的以航空产业链为主，其中，中下游标的数量明显增加。建议关注景气度高、确定