中泰证券：沪电股份：23H1营收平稳，AI打开数通板成长空间

沪电股份(002463)事件概述8月25日，公司发布2023年中报，公司2023H1实现营收37.63亿元，同比增长0.74%；归母净利润4.93亿元，同比下降7.74%；扣非归母净利润4.44亿元，同比下降12.18%；毛利率29.62%，同比提升0.43pct。经测算，公司Q2实现营收18.96亿元，同比增长4.24%，环比增长1.48%；归母净利润2.92亿元，同比增长2.8%，环比增长45.94%;扣非归母净利润2.62亿元，同比下降3.32%，环比增长43.32%;毛利率33.46%，同比提升0.86pct，环比增长7.73pct。23H1数通板有所下滑，AI相关产品逆势增长23H1年公司企业通讯市场板实现营收21.81亿元，同比下降8.02%，毛利率33.15%，同比下降0.47pct。1）2023年上半年，传统数据中心支出增速下滑，并叠加高库存致使新增订单疲软，尽管行业整体景气度承压，但是由ChatGPT的显著成功引发的新一轮人工智能和算力革命，推动AI服务器和HPC相关PCB产品需求高速成长，公司AI服务器及HPC相关收入在数通板占比从22年的7.89%增长至23H1的