东吴证券：计算机应用行业：信创产业现状和投资逻辑再梳理

投资要点行情回顾：本周计算机行业(中信)指数上涨2.41%，沪深300指数上涨4.05%，创业板指数上涨2.91%。在十四五规划出台和美国大选即将进入尾声的背景下，我们再次梳理了信创产业的现状和投资逻辑。如果拜登当选的话，中美在科技领域的对抗形式预计将有所缓和，回到台面上更加公平正规的竞争环境。但科技已经成为大国的核心竞争力，核心领域放开的可能性也比较低，中国的科技自立自强之路不会改变，十四五的战略规划也已指明了方向和路径。信创产业预计可以迎来更好的发展环境，目前尚受制约较大的环节主要集中在上游的流片、EDA、光刻机、材料等，尤其是比较紧迫的流片环节，边际变化可能最大，从而市场对整个产业链受影响的担忧可能放缓，关注中国长城、中国软件、金山办公、中科曙光、太极股份、东方通、神州数码、格尔软件等。除了信创，我们重点推荐云计算、网安、证券IT板块，标的关注用友网络、广联达、恒生电子、科大讯飞、安恒信息、启明星辰、奇安信、美亚柏科、深信服等。国产化水平已经达到可用甚至好用的程度，全国产28nm制程芯片生产线有望突破：目前国内信创产业已经达到了可用阶段，有些方面已经向好用发展，可以从同国外差距最