申港证券：汽车行业周报：回看影响商用车市场的政策因素

市场回顾：截至11月6日收盘，汽车板块+10.2%，沪深300指数+4.1%，汽车板块涨幅领先沪深300指数6.1个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万28个板块中位列第2位。子板块周涨跌幅分别为：乘用车(+15.7%)，商用载货车(+14.3%)，商用载客车(+6.0%)，汽车零部件(+8.0%)，汽车服务(+3.3%)。涨跌幅前五名：金龙汽车、瑞鹄模具、钧达股份、文灿股份、星宇股份。涨跌幅后五名：正裕工业、永安行、长源东谷、万里扬、岱美股份。每周一谈：回看影响商用车市场的政策因素根据历史情况分析，商用车市场需求变化主要是受到宏观经济、基建投资、产业发展、市场环境、政策法规等多种因素的共同影响。因素从分类上可以分为基本因素和可变因素。基本因素多为经济类或基建类指标，主要包括：宏观经济指标（GDP、工业增加值等）、产业因素指标（大宗商品产量、消费物流运量）、市场与用户因素（汽柴油价格、运价指数等）和其他因素（公路运输占比、运输距离等）。可变因素多为政策法规、行业技术进步和突发社会环境变化等不确定性因素。商用车由于其生产资料属性及高耗能、高排放属性，对政策敏感性很高。2020年