开源证券：家用电器行业双周报：行业Q3业绩显著改善，看好扫地机和白电龙头

核心组合：石头科技、格力电器、小熊电器、新宝股份、九阳股份、老板电器、美的集团、科沃斯、安克创新1）扫地机器人行业景气度较高，内外销市场渗透率逐步提升，以石头科技、科沃斯为代表的龙头企业自主品牌业务表现优秀；2）2020Q3疫情对白电行业线下销售的冲击得到缓解，以美的集团、格力电器为代表的白电龙头业绩有所改善。2020年家电三季报总结：业绩持续改善，2020Q3盈利能力保持稳定1）整体来看，2020年前三季度，家电板块收入合计6657.84亿元，同比下滑1.40%；归母净利润合计553.53亿元，同比下滑13.10%。其中，2020Q3单季度家电板块收入合计2611.91亿元，同比增长15.91%；归母净利润合计247.40亿元，同比增长14.27%；家电板块业绩逐季改善，2020Q2实现利润降幅收窄，2020Q3实现利润增速转正。2）分子行业看，2020年前三季度，白电/小家电/厨电/家电零部件/黑电收入同比分别-3.53%/+7.88%/-9.69%/-2.74%/+21.77%，归母净利润同比分别-18.07%/+22.17%/-8.14%/-4.88%/+37.47%。2020