开源证券：煤炭开采行业周报：PMI持续验证经济复苏，动力煤高位运行&焦炭强势

PMI持续验证经济复苏，动力煤高位运行&焦炭强势本周动力煤价格持续上涨，秦港动力煤现货平仓价上涨至610元/吨，仍位于红色区间。港口煤价坚挺主因港口库存持续低位、现货资源紧张以及结构性缺货等因素引起的港口局部行情，随着大秦线检修完毕恢复运量，北港库存回升或将对煤价形成抑制，同时本周发改委提出大型煤企月度长协价格不得高于600元/吨，限价令体现保供稳价政策决心，红区煤价或难持续。本周基本面来看，需求端电厂保持低日耗、高库存，采购未有明显增量，发运主要以长协为主；产地供给端，保供工作仍以内蒙产地增产为主，陕西矿难或对产能释放有所影响；进口供给端，除东北保供新增配额外，进口煤整体仍然受限，可见保供主要以产地增产为主。后期判断，需求方面，北方临近供暖用煤高峰期，部分地区已开始供暖，今冬受拉尼娜现象影响冷冬预期增强，低温将带动供暖耗煤增长，同时水电出力减弱将增加火电负荷，均将支撑未来三月用煤需求。供给方面，预计产地保供将在短期内持续，考虑到产地增产须在核定产能范围内以及需求阶段性增长预期，供给面宽松程度有限，同时澳煤禁令也为进口煤政策定下基调，国内保供或主要以产地为主，进口端将持续严格。中长期来