中泰证券：彩讯股份（300634）-信创、运营商云助推业绩稳步提升，AI邮箱产品开辟全新增长空间

彩讯股份(300634)投资要点投资事件：2023年8月7日，公司发布2023年半年报。报告期间，公司实现营业收入7.33亿元，同比增长25.07%；实现归母净利润2.51亿元，同比增长152.21%；实现扣非净利润1.16亿元，同比增长32.03%。23H1利润增长显著，经营效率稳步提升。23H1公司实现归母净利润2.51亿元，扣非净利润1.16亿元。其中公司持有的河南省澜天信创产业投资基金投资的航天软件在科创板上市，计提公允价值变动损益增加，为归母净利润带来大幅增长。公司23H1销售费用率3.01%，管理费用率4.09%，较22年水平有所下降，经营效率稳步提升。邮箱信创替代持续推进，云和大数据业务取得显著进展。23H1公司协同办公产品线实现收入2.16亿元，同比增长31.82%。公司信创邮箱Richmail受到市场广泛认可，报告期内重点客户签约达成效果明显，客户粘性持续提升，尤其是金融、交通行业的渗透率持续提升。同时信创市场规模广阔，未来几年仍将保持30%以上的年度增速，2026年可能突破2000亿规模。信创赛道优质增长潜力明显，公司优秀产品力有望持续推进业绩高增长。23H1公司云