中泰证券：嘉和美康（688246）-收入稳定增长，医疗大模型应用加速落地

嘉和美康(688246) 投资要点 投资事件：公司发布2024年中报：营业收入规模达3.00亿元，同比增长2.92%，归母净利润为亏损0.27亿元。 收入小幅增长，毛利率改善。报告期内，公司医疗临床业务、医疗数据业务等业务板块平稳发展，整体收入规模达3.00亿元，同比增长2.92%，整体收入实现平稳增长。由于公司优化产品结构，改进实施交付管理，公司业务毛利空间有所提升。报告期内，公司综合毛利率达到48.03%，去年同期为45.52%，同比提升2.51个百分点，公司毛利率明显改善。 降本增效成效显著，管理、销售费用率下降。报告期内，公司注重内控管理、人员能效提升，加强管理方式优化及费用控制，公司运营管理方面降本增效明显。2024年上半年，公司销售费用率为16.39%，去年同期为17.57%，同比下降个1.18百分点；管理费用率为16.21%，去年同期为17.79%，同比下降1.58个百分点。公司管理费用率及销售费用率均实现下降，公司运营效率明显提升。 公司加大AI投入力度，医疗AI产品落地情况良好。公司继续加大研发投入力度，尤其是医疗AI投入力度。报告期内，公司新申请26项发明专利，主要