天风证券：中天科技（600522）-海缆空间广阔，国内复苏+出海机遇赋能海缆龙头有望加速增长

中天科技(600522) 一．海缆龙头厂商，紧抓海洋业务发展机遇 公司以海洋经济为龙头、新能源为突破、智能电网为支撑、5G通信为基础的业务布局。围绕国家“双碳”目标，公司积极布局海洋能源领域。其中，海缆是公司业务发展重点和盈利主要来源，在业务体量上行业领先，同时近期拟收购中天海缆少数股东股权，进一步增厚归母净利润。作为国内海缆技术的龙头企业，公司将进一步开拓国际高端市场。 聚焦主业毛利率改善。2022年公司实现收入402.71亿元，归母净利润32.14亿元，同比大幅增长。同时毛利率同比提升2.27pct至18.28%，净利率8.48%。其中，海上风电业务持续贡献较高比例利润，我们认为，国内海风项目整体进展有望加速推进，海洋板块业务有望快速增长。 二、国内海风长期空间广阔，中短期24-25年或将装机加速 长期空间来看，我国海岸线总计可发展海上风电约3000GW，而截止2022年累计装机仅30GW，渗透率为1%，长期空间广阔。中短期来看，十四五规划装机约60GW，21年至23Q3装机约22.4GW，意味着24-25年或将装机加速。另外近期海风持续迎利好进展，广东、江苏两省持续催化，广东青洲