民生证券：真“锂”探寻系列13：澳矿24Q2跟踪：成本考验开启，静待资源端出清信号

两个减停产项目不改总供给增长态势。24Q2澳洲在产矿山共8座，除MtHolland之外，七大澳矿锂精矿产量合计94.1万吨，环比+14%；分项目来看，24Q2，量增项目，Greenbushes产量33.2万吨，环比+19%，恢复增长，主要由于矿冶价格同步后，两大股东采购意愿增强，Wodgina产量12.6万吨，环比+29%，主要由于收率提升，Pilgangoora、BaldHill产量22.6万吨、3.5万吨，环比+26%、+17%，主要由于产能爬坡；量减项目，MtMarion产量17.8万吨，环比-2%，MtCattlin产量2.4万吨，环比-22%，Finniss产量2.1万吨，环比-18%，主要由于锂价持续下跌后，两矿山因成本压力24Q1开始减停产。 精矿售价接近市场价，当下时点全成本口径矿山普遍亏损。随着矿价机制调整，澳矿精矿售价已与市场价高度同步。成本方面，Finniss、Cattlin因成本压力24Q1已经开始减停产，24Q2主要棕地矿山项目锂精矿C1现金成本greenbushes（338澳元/吨） 成本有优化空间，但幅度并不明显。在锂价快速下跌背景下，各矿山必然采取各种举