S&P Global：中国零售业2023年展望：实体发力，线上回落

变化似乎是中国零售业唯一的常态。过去几年适应封控后，购物者终于可以在防疫政策放松之际外出 逛街。但感染浪潮来袭，使得人员配置和其它运营事项变得复杂起来。标普全球评级预计，零售业不 会在 2023 年出现 V 型复苏。 我们认为，年内将筑起复苏势头，下半年更为强劲的增长将使 2023 年的零售销售提高 5.8% 。这一 增速超过了我们对 GDP 增长 4.8%的预测，但整体数据掩盖了各个领域的不同机遇。随着实体 销售再 度成为可能，线上销售渗透率将有所回落。部分非必需品将受到通胀和消费者信心低迷的拖累。 我们下调了多家零售企业 2022 年和 2023 年的收入预测，以反映消费者需求弱于此前预期，20 22 年 下半年的疲弱数据突显了这一点。竞争愈加激烈，部分企业的缓冲也在变薄。