国金证券：拓普集团（601689）-业绩符合预期，开拓机器人领域打开未来发展空间

拓普集团(601689)业绩简评10月30日，公司发布三季报：1）23年前三季度，公司营收142亿元，同比+27%，归母净利润同比16亿元，同比+32%，扣非净利润15亿元，同比+28%；2）23Q3，公司营收50亿元，同/环比+16%/+7%，归母净利润5.0亿元，同/环比+0.4%/-21%，扣非净利润4.7亿元，同/环比-3%/-22%。经营分析业绩符合预期。公司营收增长来自于Q3下游需求增长，未来将受益于华为问界、理想纯电、小米及大客户新车型开始销售。拆分和分析如下：（1）收入：除大客户外，华为、小米、蔚来、理想等在手订单开始量产，占比逐步提升。利润：公司Q3汇兑损失0.4亿元，扣除汇兑影响后，利润5.4亿元，环比+2%。（2）利润率：23Q3，公司销售毛利率22.7%，环比-0.6pct，主要系产品结构变化，销售净利率10.1%，环比-4pct，主要系Q2汇兑收益较高。（3）费用：Q3汇兑损失0.4亿元，增加财务费用。23Q3，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.3%/3.2%/5.1%/1.7%，环比分别+0.3/+0.4/0/+3pct。开拓机器人业务，打开未来发展