东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：旅游市场高景气，关注景区公司改革

投资要点 旅游市场持续高景气，景区公司积极推进改革。文旅部数据，2024年Q1-3国内出游42.37亿人次，同比+15%，旅游市场高景气，预计未来旅游人次高位稳增。文旅消费作为激发改善型消费的重要抓手，中央及地方政府陆续出台相关消费刺激政策。景区公司积极推进改革，优化旅游资源供给，其中包括资产收购、股权重组、产能扩张等。 西域旅游：新疆唯一文旅上市平台，控股股东变更为新疆文旅投后有望整合旅游资源。2024年9月，天池控股将西域旅游23.64%股权的表决权委托给新疆文旅投，控股股东变更为新疆文旅投，实控人从阜康市财政局变更为新疆自治区国资委。公司将于2024年12月23日股东大会后完成董事会换届。新疆文旅投将大力整合全区优质文旅资源，旗下资产相关景区包括喀纳斯（5A）、那拉提（5A）、葡萄沟（5A）、江布拉克（5A）等，西域旅游作为新疆唯一文旅上市平台，资源整合赋能公司成长。 张家界：推进重整事项，整合产业资源。2024年9月11日，张家界中院裁定受理对大庸古城的重整申请；10月16日，张家界中院决定对上市公司启动预重整；10月28日预重整临时管理人公开招募重整投资人，优先考虑有产业协同