开源证券：电气设备行业周报：重视新能源汽车中周期的拐点

周观点：业绩拐点来临，重视中周期的持续性1）新能源汽车行业：从三季报数据看，行业和公司已经出现业绩的拐点；我们认为，这一业绩拐点是行业中周期（一般5年左右，过去行业已持续下行两年多的时间）的重要临界点，拐点之后的向上周期有望持续两到三年。短期看，从我们跟踪的核心公司开工率看，龙头公司排产环比还在提升，很多环节已经接近满产状态。具体到投资层面，重视三方面机会：一是宁德时代等平台型企业；二是比亚迪汉等优质供应链；三是周期性环节和二线公司：六氟磷酸锂、碳酸锂、中科电气等。长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链。2）光伏行业：从三季报数据看，业绩持续向好，反应了季度装机增速向上趋势；但中周期看，光伏行业整体向上趋势2019年就已经比较明显，只是2020年上半年疫情压制了部分需求，导致2020下半年处于景气度的相对高峰。从产业链看，硅料、光伏玻璃仍是供需景气度较高的核心环节。投资方面，中长期关注具有全球核心竞争力的公司，隆基股份等龙头受益，短期关注逆变器、玻璃等环节的弹性机会，阳光电源、福莱特等受益。锂电、光伏季度拐点来临，龙头展现强大竞争力新能源汽车：受益于终端新能源车销量复苏，动力电池