克而瑞证券：二线城市房地产草根调研纪要——长沙

长江中游中心城市。2019年，长沙市常住人口839.45万人，城镇化率达79.56%；地区GDP1.16万亿元，位居全国城市GDP第15位，同比+8.1%；其中，第一、二、三产业增加值占GDP分别为1.2%、43.6%、55.2%，二三产业发达。此外，2019年全市居民人均可支配收入48724元，同比+9.1%，城镇居民人均可支配收入555211元，同比+8.7%；农村居民人均可支配收入32329元，同比+8.8%。人均可支配收入较高。去库存、稳供给下，房地产市场呈现供不应求态势，年内在疫情影响下，市场韧性较弱，整体需求偏低。在2015年开启的全国房地产市场去库存阶段内，长沙房地产市场持续呈现供不应求态势，其中，因2016年土地市场成交较少的情况下，2017年供应面积下降，并成为2015年来最低值。此外，年内房地产市场受疫情影响，需求较少，仅5、6月总成交额单月同比正增长。其中，6月因年中销售结点，地产商以价换量，使得成交价格有所下滑。土地市场供给充足，受结构性和房地产市场影响，土地价格缓步上升。伴随房地产市场去库存，2015、2016年长沙土地市场供应维持历史低位；受楼市小高潮影响，