中邮证券：华统股份（002840）-出栏如期高增，养殖成本下降

华统股份(002840)事件：公司发布2023年中报，实现营收41.18亿元，同比增6.75%；归母净利为亏损3.56亿（其中资产减值1.38亿），去年同期为亏损5908万元。从单季度来看，公司Q2亏损2.52亿，较Q1多亏1.47亿。公司出栏增长、成本下降，但猪价低迷，亏损扩大。点评：猪价下降拖累业绩亏损扩大，成本持续下降猪价进一步下降是公司Q2亏损扩大的主要原因，Q2公司生猪出栏均价为14.5元/公斤，环比Q1下降5.3%。从出栏量来看，Q2公司出栏生猪61.9万头，环比Q1增加15.9%。同时公司生产效率持续提升，成本下降明显。Q1公司养殖完全成本约为17.8元/公斤，Q2下降至17.5元/公斤左右，2023年底有望进一步下降至17元/公斤。现金充足、定增加码，生猪出栏有望持续高增至2季度末，公司持有货币资金8亿元，虽然较22年底有所减少，但依然相对充足。同时公司正拟定增募集不超过19.4亿元，用于生猪养殖、饲料生产加工和偿还银行贷款等项目。公司持续扩大生猪养殖业务布局，目前在浙江省内的18个猪场已经建成并陆续投产。根据公司规划，23年公司生猪出栏将达250-300万头，24年产