中泰证券：钢铁行业周报：产量降幅扩大，库存延续去化

投资要点投资策略：原料端，矿价周内小幅下跌，本周公布的经济数据表现好于预期，释放经济向好信号，但现货端钢厂由于亏损减产仍在继续，铁水降幅较上期扩大，现货价格支撑走弱。焦炭方面，钢厂减产步伐加快，对原料的需求有所下降，对焦炭价格的第三轮上涨抵触心里较强。成材端，供应方面，受亏损周期延长，成本压力居高不下影响，企业提产意愿受到压制，产量降幅扩大。从库存和需求角度来看，目前投机需求虽不积极，但刚性需求韧性仍存，因而库存延续去化。短期来看，受国内外环境影响，市场情绪谨慎，因而整体价格上涨动力有限，预计现货价格延续窄幅震荡表现。一周市场回顾：本周上证综合指数下降3.40%，沪深300指数下降4.17%，申万钢铁板块下降3.22%。年初至今，沪深300指数下跌9.82%，申万钢铁板块下跌7.27%，钢铁板块跑赢沪深300指数2.55PCT。本周螺纹钢主力合约以3610元/吨收盘，较上周下降10元/吨，幅度0.28%，热轧卷板主力合约以3729元/吨收盘，较上周增加2元/吨，幅度0.05%；铁矿石主力合约以839元/吨收盘，较上周下降3元/吨，幅度0.36%。本周建筑钢材成交量较上周上升：本周全国建