财信证券：银轮股份（002126）-Q3净利率提升，海外布局持续推进

银轮股份(002126) 投资要点： 事件：公司发布2024年第三季度报告，2024前三季度公司实现营业收入92.05亿元（同比+15.18%），归母净利润6.04亿元（同比+36.20%），扣非净利润5.49亿元（同比+32.78%），经营活动净现金流8.84亿元（同比+93.20%）；其中2024Q3公司实现营收30.54亿元（同比+11.85%/环比-4.04%），归母净利润2.01亿元（同比+27.31%/环比-4.76%），扣非净利润1.85亿元（同比+19.44%/环比+0.09%）。 第一、第二曲线业务稳健发展，新增订单持续注入动能：分行业来看，根据公司在投资者关系管理公告中披露的数据，2024前三季度公司乘用车板块、商用车与非道路板块及数字能源板块分别实现营收49.11亿元（同比+33.50%）、33.16亿元（同比-6.40%）、6.90亿元（同比+62.87%），占公司营收比重分别为55.07%、37.19%、7.74%，乘用车及数字能源业务保持快速增长，商用车及非道路业务出现小幅下滑，主要受商用车行业终端需求疲软影响。订单方面，今年前三季度公司新获客户订单量继续保