太平洋证券：比依股份：2024Q3收入端收获高增，业绩改善具备空间

比依股份(603215) 事件：2024年10月24日，比依股份发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现总营收14.80亿元（+17.46%），归母净利润1.02亿元（-42.08%），扣非归母净利润0.99亿元（-40.49%）。 2024Q3收入高增，期待业绩改善。1）收入端：单季度看，2024Q3公司营收6.19亿元（+51.60%），或受益于产效提升，新品逐渐爬坡，空炸规模加速成长，未来受益于原有客户深度合作大单持续兑现、新客户加速拓展，主业收入规模提升或具备持续性，咖啡机等产品矩阵不断丰富亦有望带来新增量。2）利润端：2024Q3归母净利润0.34亿元（-30.61%），短期有所承压，期待业绩改善。 2024Q3盈利能力短期承压，看好利润水平提升空间。1）毛利率：2024Q3毛利率15.25%（-6.69pct），或系大客户基础款订单利润水平较薄，新品上线初期利润率偏低，劳务用工占比较大所影响。期待后续新品规模起量产效进一步提升，新订单带动产品结构优化，高毛利产品比例增加，叠加自有员工比例上升，整体毛利率具备改善空间。2）净利率：2024Q3净利率5.18%（-6.7