天风证券：建筑装饰行业研究周报：坚定看多投资链，关注基建加速和区域化债

专项债资金支撑下，四季度基建有望加速 据财政部网站，截至10月31日，各地累计发行专项债券3.74万亿元，占全年额度的96%，支持项目超过3万个。经统计，待发额度加上已发未用资金，年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用。从今年已放行的专项债资金投向来看，含交通建设、能源建设、新基建等基础设施建设类项目，吸纳专项债资金占比接近60%；从项目总投资额来看，各类基础设施建设项目总投资额占比更是超过70%。可以看出，专项债资金绝大部分投向，仍是交通、能源等传统的基建项目。 营收及归母净利润增速承压明显 近期建筑三季报已经披露完成，24Q1-3中信（CS）建筑板块实现营收61554亿元，同比下降5.13%，实现归母净利润（以下简称“业绩”）1371亿元，同比下降12.41%，营收增速较23年同期下降12.57pct，业绩增速较23年同期下降13.60pct，前三季度受到天气、政策等因素影响，基建订单及项目进度滞后明显，同时受到竞争环境加剧等影响，建筑板块利润下降的幅度快于收入下降的幅度。24Q1-3建筑板块三个季度收入同比增速分别1.39%/-7.75%/-8.43%；24Q1-3建筑板块三个