国海证券：兰花科创（600123）-2023年报&2024一季报点评：减量跌价影响业绩，煤矿建设、煤化工改造推进报点评

兰花科创(600123) 事件: 4月22日，兰花科创发布2023年年度报告和2024年一季度报告：2023年公司实现营业收入132.8亿元，同比-6.2%，归属于上市公司股东净利润21.0亿元，同比-34.9%，扣非后归属于上市公司股东净利润21.2亿元，同比-39.8%。基本每股收益为1.41元，同比-34.9%。加权平均ROE为13.05%，同比减少9.52个百分点。 分季度看，2023年第四季度，公司实现营业收入36.8亿元，环比+17.4%，同比+35.7%；实现归属于上市公司股东净利润3.0亿元，环比-31.5%，同比-35.7%；实现扣非后归母净利润3.5亿元，环比-21.1%，同比+6.9%。 2024年第一季度，公司实现营业收入22.6亿元，环比-38.5%，同比-25.0%；实现归属于上市公司股东净利润1.3亿元，环比-54.9%，同比-82.6%；实现扣非后归母净利润1.3亿元，环比-61.4%，同比-82.7%。 投资要点: 2023年业绩下滑主要由于煤炭下跌，外采保供煤和整合矿投产初期带来的成本提升，另外对清洁能源、丹峰化工以及兰花煤化工计提减值，影响利润总额