开源证券：芒果超媒（300413）-公司信息更新报告：收购金鹰卡通丰富内容生态，精品内容助力成长

芒果超媒(300413)公司收购优质资产金鹰卡通，进一步完善公司内容生态，维持“买入”评级公司拟以自有资金现金收购控股股东芒果传媒有限公司持有的湖南金鹰卡通传媒有限公司100%股权，交易价格为8.35亿元，金鹰卡通2023/2024/2025年业绩承诺为净利润分别不低于4625/5414/5969万元。我们认为收购金鹰卡通进一步丰富了芒果内容的全生态链，体现了控股股东做大做强上市公司内容主业的决心。考虑到收购若完成将并表，增厚公司业绩，我们上调了2023-2025年盈利预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为24.35/29.48/33.06亿元（前值为24.16/28.94/32.46亿元），对应EPS分别为1.30/1.58/1.77元，当前股价对应PE分别为26.7/22.1/19.7倍，维持“买入”评级。金鹰卡通丰富的IP资源有望发挥芒果TV牌照优势、形成与内容深度互补金鹰卡通公司是湖南广电旗下专业的青少儿内容制作公司，曾制作包括《麦咭和他的朋友们》、《中国新声代》在内的优质节目，2021/2022年营业收入分别为4.52/2.73亿元，净利润分别为0.61