信达证券：有色金属周度报告：地缘政治不确定性增加，继续看好金属价格上行

地缘政治不确定性增加，继续看好金属价格上行。4月15日周一，美国人口普查局公布3月零售销售数据显示，美国3月份零售销售额环比增长0.7%，前值由0.6%修正为0.9%，也超出市场预期的0.4%。核心零售和除汽车和天然气销售数据也纷纷超预期。数据结果削弱降息预期，市场不再预期11月之前100%会降息。美元指数四连阳后最高报106.5，市场纷纷抛售美债，两年期国债收益率逼近5%，接近5个月来最高水平。和数据结果向市场提供的线索一致，美联储主席鲍威尔态度转变暗示顽固通胀可能令央行推迟降息。鲍威尔表示，过去一年美国经济确实相当强劲，近期数据显示通胀方面缺乏进一步进展，限制性政策需要进一步的时间来发挥作用。但是中东局势再度升级，地缘政治的不确定性也使得多头热情延续。海外流动性趋于宽松，国内经济政策效果显现，金属价格有望维持上行趋势。 云南继续开启复产，需求侧订单持续好转，铝价继续上行。本周SHFE铝价跌1.14%至20475元/吨。据百川盈孚，铝棒开工率下跌0.24个pct至52.07%。供应方面，云南地区电解铝企业继续复产，其中部分电解铝企业处于持续复产的进程中，但也有电解铝企业目前完成计划复