中泰证券：旗滨集团（601636）-Q2浮法盈利改善明显，光伏玻璃贡献增量

旗滨集团(601636)投资要点事件：公司公布2023年半年报，报告期内营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为68.8、6.5、5.6亿，分别同比+6.1%、-40.0%、-44.0%，其中Q2实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为37.5、5.3、5.0亿，同比分别+9.5%、-4.1%、-4.1%。光伏与节能玻璃增长，抵消浮法收入下滑影响。23H1公司浮法原片玻璃销量5369万重箱，同口径下同比+5.3%；实现销售收入41.2亿元，同比-21.4%，我们预计浮法原片营收同比下滑除口径调整外，主要受原片价格同比下降影响。据卓创资讯，23H1全国浮法玻璃均价约1913元/吨，同比-8.2%。随下游需求景气回升，浮法玻璃价格自23年4月企稳回升，23Q2全国浮法均价自23Q1约1743元/吨上涨至约2075元/吨，季度环比+19.0%，同比+6.2%。23H1公司节能玻璃实现营收12.8亿，同比+8.0%；其他功能玻璃实现营收13.8亿，我们预计主要来自光伏玻璃产能释放、销售放量。公司非全资子公司醴陵旗滨电子、福建旗滨医药材料分别实现收入1.8亿、0.3亿，同比+59.9%、+201