民生证券：硅宝科技（300019）-2023年三季报点评：23Q3归母净利同比+45%，年内单季度收入增速首次转正

硅宝科技(300019)公司发布2023年三季报：23Q1-Q3实现营收19.12亿元，同比-5.28%，归母净利2.24亿元，同比+34.78%，扣非归母净利2.17亿元，同比+45%。其中，23Q3实现营收7.19亿元，同比+12.73%，归母净利0.91亿元，同比+44.74%，扣非归母净利0.86亿元，同比+51.99%。23Q1-Q3毛利率25.52%，同比+7.91pct，净利率11.69%，同比+3.47pct；23Q3毛利率26.58%，同比+5.24pct、环比+0.87pct。23Q3单季度收入增速年内首次转正，业绩同比高增：23Q1-Q3公司单季度收入增速分别为-20.75%、-6.88%、+12.73%，23H1收入下降主因系单价跟随原材料DMC价格下调，我们测算23H1公司建筑胶单价同比下调24.2%，而同期DMC价格同比-45.1%，行业报价紧跟原材料走势；23Q3单季度收入增速年内首次转正，判断主因系①22Q3原材料DMC价格环比已明显下降、预计售价同样下调，即去年同期单价基数已开始降低。23Q3原材料DMC均价为13666元/吨，同比-30.5%、环比-