首创证券：传媒行业简评报告：单月版号破百，游戏行业增长动能充足

核心观点【核心观点】2024年1月创下2022年4月以来单月版号发放数量之最，我们认为，当前核心行业政策核心口径未改，仍是积极推动行业健康发展，同时我们预计2024年游戏新品供给端虽不及2023年拥挤，但仍较为充沛，叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地，供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。本月版号发放相关公司：腾讯《极品飞车》《热血美职篮》、三七互娱《客人请留步》、吉比特《纪元变异》、游族网络《我的三体：2277》、掌趣科技《梦境守卫》、世纪华通《无尽冬日》、冰川网络《悠星大陆》、心动公司《伊瑟·重启日》。steam游戏《幻兽帕鲁》首日销量200万、5天时间突破700万，创收15亿元人民币，在线人数最高达201万人，为Steam平台付费游戏历史第二，成为2024年游戏市场第一匹黑马。《幻兽帕鲁》的缝合玩法和AI设计角色也获得市场广泛关注。我们认为，融合玩法受众广泛、AI助力行业提高生产力，在当前存量竞争背景下，均是行业中趋势性机会。当前游戏行业核心标的估值在12-14倍PE，性价比较高，我们建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。相关标的：1）影视行业：万达