民生证券：杭叉集团（603298）-2023年中报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升

杭叉集团(603298)公司发布2023年中报。2023年中期，实现营收82.22亿元，yoy+9.27%，归母净利润7.82亿元，yoy+71.53%，毛利率19.09%，yoy+2.99pct，净利率10.07%，yoy+3.53pct；2023Q2，实现营收42.93亿元，yoy+9.48%，归母净利润4.90亿元，yoy+84.39%，毛利率19.94%，yoy+3.09pct，净利率12.27%，yoy+4.77pct。出口发力+电动化，Q2盈利性提升明显。2023Q2收入同比增速达9.48%，增速环比持续加速，毛利率达19.94%，同环比均呈现快速提升趋势，与产品结构优化及出口占比提升有关。2023H1我国销售叉车58.55万台（yoy+5.81%），其中国内39.47万台（yoy+6.35%），出口19.08万台（yoy+4.74%），今年虽然叉车销量出口同比增速不快，但出口产品结构中以高价值的非III类车为主，带动金额继续快速增长，公司作为国内叉车龙头销售结构与行业类似，出口业务毛利率高于国内，出口锂电叉车占比较大，锂电叉车毛利率也相对较高；此外，今年以来海运费及原材料