华福证券：良信股份（002706）-建筑领域拖累需求，周期底部蓄势

良信股份(002706) 投资要点： 事件：公司24H1实现营收20.10亿元（同比-11.4%），归母净利润2.37亿元（同比-14.1%），扣非归母净利润1.99亿元（同比-9.9%）。单季度来看，公司24Q2实现营收10.67亿元（同比-20.1%），归母净利润1.47亿元（同比-22.8%），扣非归母净利润1.12亿元（同比-23.3%）。 业绩承压，建筑市场拖累。公司24H1实现毛利率32.26%，同比下滑1.08pct；净利率11.78%，同比下滑0.37pct。公司24Q2实现毛利率32.15%，同比下滑2.32pct；净利率13.78%，同比下滑0.47pct。费用端，公司24H1期间费用率21.12%，同比增长0.37pct。2024年1-7月，国内房屋竣工面积累计同比下滑21.8%，其中住宅/办公楼/商业营业用房累计同比下滑21.8%/31.4%/20.0%，今年以来上述行业景气度持续走低，导致公司收入整体下滑，尤其是在住宅、工商业建筑等相关领域。 创新为基，重视技术沉淀。公司积累研发能力，厚植新能源领域的技术优势，上半年研发费用率同比提升0.49pct至6.62%