开源证券：农林牧渔行业周报：猪价迎来小幅反弹，乌克兰粮食外运或部分受阻

周观察：猪价迎来小幅反弹，乌克兰粮食外运或部分受阻本周猪价略有反弹，日均宰量仍处稳定区间震荡。据涌益咨询，7月21日全国商品猪出栏均价为14.17元/公斤，周环比变动0.2%。随着猪价迎来小幅反弹，本周样本企业屠宰量较上周环比上涨1%，拉平月度周期来看宰量仍在平稳区间震荡，尚未迎来显著拐点，或因供需边际弹性空间均小。后市展望来看，仔猪价格或仍反映行业补栏及价格预期较差。考虑到饲料价格近期亦有回弹，养殖端成本压力仍未持续得到显著缓解，预计玉米价格于北半球关键生长期间仍较坚挺，收获季后或有希望迎来回落，短期养殖亏损难有明显收窄，行业亏损仍将持续驱动产能持续去化。黑海协议各方仍在斡旋，乌克兰粮食外运或将部分受阻。根据《黑海谷物协议》，俄罗斯允许船只经由敖德萨等乌克兰港口，协议已三度续签，但俄罗斯称其出口产品受到阻碍，一再威胁要退出协议。自2022年7月签署以来，通过黑海协议运输货物量合计3275万吨。运往中国粮食总量约800万吨居于各国首位，西班牙居于其次约600万吨。若协议续签失败，本种植季我国来自乌克兰玉米供应将同比减少，对欧洲市场粮食供应亦将形成冲击。周观点：能繁加速去化成长企业占优，