山西证券：恒力石化（600346）-Q3盈利环比改善，看好公司长期发展

恒力石化(600346)事件描述公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入1731.62亿元，同比+1.63%，实现归母净利润57.01亿元，同比-6.34%，实现扣非后归母净利49.77亿元，同比+3.89%。其中23Q3实现收入637.05亿元，环比+19.51%，实现归母净利为26.52亿元，环比+30.7%，实现扣非后归母净利为27.02亿元，环比+59.79%。事件点评Q3油价大幅上涨，在建工程投入进一步增加。Q3布伦特原油均价为85.92美元/桶，环比+10.55%，受此影响，下游主要炼化产品价格整体上行，汽油/柴油/PX/纯苯/PE/PPQ3均价环比分别+4.03%/+5.12%/+4.36%/+11.23%/+7.69%/+4.32%。公司前三季度炼化产品/PTA/新材料产品销量分别同比+1.73%/+20.52%/+21.25%，平均售价分别同比-3.31%/-6.26%/-7.93%。Q3单季公司毛利率提升至13.56%，环比+0.58pct，截至三季度，公司在建工程541.14亿，同比+140.23%。积极推进康辉新材分拆上市，新材料项目拓展下游应用领域