中国银河：建筑：化债助力建筑企业业绩估值双修复

建筑业景气度小幅回落。10月，建筑业商务活动指数为50.4%，较上月下降0.3pct；建筑业新订单指数为43.5%，比上月上升4.0pct；建筑业投入品价格指数为55.2%，比上月上升5.2pct；建筑业销售价格指数为52.1%，比上月上升4.1pct；建筑业从业人员指数为42.7%，比上月上升2.7pct；建筑业业务活动预期指数为55.2%，比上月上升2.1pct。10月部分地区雨水天气较多，建筑行业景气度小幅回落。 基建投资增速加快，专项债、超长期特别国债发行完毕。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%，较1-9月持平。其中，民间固定资产投资212775亿元，下降0.3%。从环比看，10月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%。1-10月，广义基建投资增速为9.35%，增速较前值提升0.09pct，狭义基建投资增速为4.3%，较前值提升0.2pct。截至11月27日，专项债和超长期特别国债计划发行规模均已发行完毕。 房地产投资有所承压，销售、新开工、竣工面积降幅均收窄。1-10月，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%，降幅较1