浙商证券：航发控制点评报告：三季报业绩稳增长，存货创新高彰显公司对下游需求信心

航发控制(000738)投资要点事件：公司发布2023年三季度报告1）2023Q1-3业绩：2023前三季度实现营业收入41.00亿元，同比增长9.28%；归母净利润5.96亿元，同比增长9.98%；扣非归母净利润5.74亿元，同比增长11.71%。公司前三季度收入和业绩稳定增长。2）2023Q3业绩：从单季度角度看，2023Q3实现营业收入13.66亿元，同比增长13.43%，环比减少1.96%；归母净利润1.47亿元，同比增长8.94%，环比减少28.89%。2023Q3利润率略有下滑，前三季度管理费用率下降、研发费用率提升1）利润率方面：2023Q3毛利率为26.41%，同比减少1.86pct，环比减少2.03pct；净利率为10.75%，同比减少0.53pct，环比减少4.20pct。2）期间费用方面：2023前三季度期间费用率为11.30%，同比减少0.46pct。其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为0.67%/8.18%/-0.73%/3.17%，同比-0.40pct/-0.60pct/+0.39pct/+0.15pct。2023Q3存货创历史新高，或反